Перейти в корзину Вы отложили “Оценка бизнеса” в свою корзину.
«Проблемы накопления и инвестирования при переходе к рынку»

«Проблемы накопления и инвестирования при переходе к рынку»

Бесплатно!

На данный момент белорусская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни белорусов и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальнуюнапряжённость в обществе. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынужден о привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Инвестиций предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Об инвестицияхсказано уже немало: все белорусские политики давно уже склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций белорусскому производству не выжить, однако до недавнего времени в нашей стране политическая ситуация складывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потоки инвестиций, готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок. Никто не хотел вкладывать деньги в стране, которая через пару месяцев может снова стать коммунистической, а значит деньги, вложенные в производство, попросту пропадут.
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры он их не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем, что на инвестициях в Республике Беларусь можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Белорусский рынок — один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок белорусского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат Беларуси, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.
Белорусские же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недовериеобусловлено прежде всего сложившимся стереотипом отношения к власти у белорусов- “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на белорусском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в белорусской экономике в лучшую сторону. Огромное значение для Беларуси имеют не только иностранные, но и внутри белорусских инвестиций, ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в белорусскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию белорусского производства.
Принципы и приоритеты инвестиционной политики Республики Беларусь Накопления и эффективность инвестирования при переходе к рынку

Описание работы

Тема: «Проблемы накопления и инвестирования при переходе крынку»

Введение 2

1. Источники и формы накопления 4

2. Принципы и приоритеты инвестиционной политики Республики Беларусь 9

3. Накопления и эффективность инвестирования при переходе к рынку 18

Заключение 22

Литература 24

Введение

На данный момент белорусская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни белорусов и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальнуюнапряжённость в обществе. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынужден о привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Инвестиций предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Об инвестицияхсказано уже немало: все белорусские политики давно уже склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций белорусскому производству не выжить, однако до недавнего времени в нашей стране политическая ситуация складывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потоки инвестиций, готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок. Никто не хотел вкладывать деньги в стране, которая через пару месяцев может снова стать коммунистической, а значит деньги, вложенные в производство, попросту пропадут.
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры он их не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем, что на инвестициях в Республике Беларусь можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Белорусский рынок — один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок белорусского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат Беларуси, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.
Белорусские же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недовериеобусловлено прежде всего сложившимся стереотипом отношения к власти у белорусов- “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на белорусском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в белорусской экономике в лучшую сторону. Огромное значение для Беларуси имеют не только иностранные, но и внутри белорусских инвестиций, ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в белорусскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию белорусского производства.
Вообще же капиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в белорусскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики Беларуси. Определим, что задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата Беларуси, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и попытка дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент. Целью данной работы является оценка перспектив изменений инвестиционного климата в Беларуси и его активизации на основе существующих тенденций его развития и инвестиционной политики государства, в которой также необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения.

1. Источники и формы накопления

Важнейшей составной частью совокупного спроса являются инвестиции— расходы на товары, приобретаемые предприятиями и частными лицами для будущего использования. Другими словами, инвестиции — это капиталовложения, осуществляемые для увеличения накопленного капитала в будущем. Введение в строй новых предприятий, жилых домов, строительство новых дорог зависит от инвестирования.
С одной стороны, спрос на инвестиции наиболее чутко реагирует на изменения в экономике, а с другой — именно изменение объема инвестиций чаще всего является причиной колебаний рыночной конъюнктуры. Специфика воздействия инвестиционного спроса на экономику заключается в несовпадении времени спроса на часть национального продукта, представляющую собой инвестиционные товары, и времени увеличения предложения национального продукта, которое наступает только после ввода в действие новых производственных мощностей.
Инвестиции в экономике обычно осуществляются по тремнаправлениям:
а) производственные капиталовложения, т. е. инвестиции в основные производственные фонды — здания и оборудование;
б) инвестиции в жилищное строительство — приобретение новых домов, квартир для собственного проживания или сдачи в аренду;
в) инвестиции в запасы — изменение объема складских запасов предприятия: основных и вспомогательных материалов, незавершенной или готовой продукции. Основным источником инвестиций являются сбережения населения, предприятий и государства. Однако не все субъекты сбережений сами являются инвесторами. Если Предприятия и государство самостоятельно осуществляют инвестирование, то домашние хозяйства не делают капитальных вложений. Они вкладывают сберегаемую часть дохода в финансовые активы (акции, облигации, сберегательные счета) и таким образом передают свой сбережения тем, кто покупает инвестиционные блага — специализированным финансовым учреждениям. Несовпадение субъектов сбережения и субъектов инвестирования может вызвать отклонение экономики от состояния равновесия.
Величина расходов на инвестиции обычно зависит от двух факторов: ожидаемой нормы чистой прибыли после осуществления инвестиционного проекта (т. е. рентабельности предполагаемых капиталовложений) и величины ставки процента. Различают два случая действия этих факторов. В первом случае инвесторы, не обладая собственным капиталом, берут деньги взаймы под определенный процент. Ест ставка процента, под который брался за ем, выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиционный проект окажется убыточным и не будет реализован. Когда же ожидается норма прибыли выше ставки процента, инвестирование становится выгодным.
Второй случай — использование процентной ставки в качестве альтернативного применения сбережений. Инвестор, например, может вложить свои накопления в строительство нового предприятия, или в банк на депозит, или продать на финансовом рынке под определенный процент. Если процентная ставка ртальтернативного применения капитала, как и в первом случае, окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции делать невыгодно. И наоборот.
Таким образом, для обоих случаев характерна общая закономерность: увеличение ставки процента в едет к сокращению спроса на Инвестиционные товары, а значит и к снижению размера инвестиций в национальной экономике. Снижение ставки процента, наоборот, вызывает увеличение спроса на инвестиции и рост их объема в экономике.
Связь между реальной ставкой процента и объем ом инвестиций называется инвестиционной функцией. Она имеет убывающий характер: чем выше норма процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.
Большое значение для инвестиций имеет динамика совокупного спроса. С этой точки зрения выделяют два вида инвестиций: индуцированные и автономные.
Если причиной инвестиций в условиях полной загрузки производственных мощностей является устойчивое увеличение спроса на национальный продукт, то они называются индуцированными. Наперво начальном этапе возросший спрос можно удовлетворить за счет более интенсивного использования действующего оборудования. Однако если повышенный спрос сохраняется длительное время, то наиболее приемлемый выход- —инвестирование для создания новых производственных мощностей. В случае сокращения совокупного спроса (а значит, и национального дохода) по сравнению с предыдущим периодом индуцированные инвестиции приобретают отрицательное значение, так как из-за сокращения объема производства изношенные фонды не могут восстанавливаться частично или полностью. Однако объем отрицательных инвестиций не может превысить размер амортизации.
Зачастую выгодно инвестировать средства и при постоянном совокупном спросе (фиксированном национальном доходе). Особенностью инвестиций в данном случае является их направленность на производство новой техники, создание новой технологии, повышение качества продукции. Хотя такие инвестиции влияют на увеличение совокупного спроса, сами они не являются его следствием. Поэтому такие инвестиции называются автономными.
Важным для макроэкономического анализа является вопрос о факторах автономных инвестиций. Здесь существуют две основные концепции: кейнсианская и неоклассическая.
В кейнсианской теории решающее значение отводится предельной эффективности капитала. Дж. Кеинс исходил из того, что инвестиции в отличие от текущих затрат на производство требуют со измерения разновременных затрат и получаемых результатов. (Поскольку инвестиции осуществляются в одном временном периоде, а прибыль от них получают в следующем периоде.) Эта проблема решается с помощью дисконтирования.
Предприниматель, решая вопрос о выборе более предпочтительного варианта инвестирования, остановится на том, при котором предельная эффективность капитала будет наибольшей. Такому варианту соответствует та ставка ссудного процента, при которой заемные средства для осуществления инвестиционного проекта будут возвращены с процентами. Лучшими являются инвестиционные проекты, . окупаемые при более высокой ставке ссудного процента.
Другой подход к автономным инвестициям существует унеоклассиков. Согласно их теории целью инвестиционной деятельности предпринимателей является доведение имеющегося у них капитала до оптимальных размеров.
Какой размер капитала можно считать оптимальным? Тот, который обеспечивает максимальную прибыль. Это условие, как известно из курса микроэкономики, достигается в случаях, когда предельная производительность капитала равна предельным издержкам его использования.
Таким образом, различия между кейнсианской и неоклассической функциями автономных инвестиций заключаются в разнице между предельной производительностью и предельной эффективностью капитала. Предельная производительность капитала зависит от используемой технологии производства и потому является объективной категорией. Предельная эффективность капитала основан а на предварительной оценке инвестором ожидаемого размера прибыли, предполагаемых цен, затрат, величины спроса. Следовательно, это субъективная категория. Поэтому при общей схожести обеих концепций в кейнсианской модели решающим фактором, определяющим размеры инвестиций в экономику, является готовность инвестора идти на риск, а внеоклассической теории, при существующем уровне техники и технологии, — ставка процента.
Инвестиции влияют на объем национального дохода, вызывая его рост, причем на величину, вне сколько раз большую, чем первоначальный прирост самих инвестиций. Для определения количественной зависимости между первоначальным приростом инвестиций и последующим приростом национального дохода используется понятие «мультипликатор инвестиций». Этот термин впервые ввел в экономическую теорию английский экономист Р. К ан. Позднее понятие мультипликатора было рассмотрен о в работе Дж. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег».
АдминистрацияТ. Рузвельта для борьбы с безработицей во время кризиса организовала общественные работы. Конечно, она могла бы инвестировать средства в расширение производства, но это только бы добавило определенное, количество товаров к тем их запасам, которые и так не нашли покупателя. Р. К ан заметил, что разовые государственные затраты на общественные работы ведут к мультипликационному эффекту занятости, т. е. возникновению не только первичной, но и вторичной, третичной и т. д. занятости. В результате первоначальные затраты (инвестиции) приводили к многократному возрастанию (мультипликации) покупательной способности и занятости населения.
Инвестиционная политика осуществляется посредством следующих инструментов:
1) налоговой системы с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения, применения налоговых ставок и льгот;
2) амортизационной политики;
3) финансовой помощи на развитие отдельных отраслей и регионов;
4) кредитов;
5) антимонопольных мер;
6) регулирования ценообразования и др.
До середины 80-х годов в СССР главным инвестором было государство, осуществлявшее централизованное планирование и распределение капитальных вложений. В настоящее время в Беларуси, как и в других странах СНГ, наблюдается инвестиционный кризис. Так, в 2001 г. объем инвестиций за счет всех источников финансирования в реальном исчислении был в 3 раза меньше, чем в 1990 г. Такую тенденцию, кроме общего кризисного состояния экономики, вызвали инфляция, «съедающая» значительную часть прибыли инвестора, ограниченность внутренних и внешних источников финансирования, утечка капиталов за границу идр.
Поскольку основными источниками инвестиций в Беларуси в настоящее время являются собственные средства предприятий и госбюджет, то ведущим направлением инвестиционной политики становится привлечение частных и иностранных инвестиций. Государственное безвозвратное бюджетное финансирование сохраняется только для социально значимых объектов. Для остальных субъектов хозяйствования государственное инвестирование осуществляется на возвратной и платной основе. Необходимо учитывать, что низкий уровень жизни большинства населения Беларуси ограничивает возможности увеличения объема инвестиций за счет частных сбережений, Поэтому наиболее реальный источник — иностранные инвестиции.
В нашей страже создан а национальная программа активизации инвестиционной деятельности и привлечения инвестиций в национальную экономику. Ее основными направлениями являются:
1) разработка и совершенствование нормативной базы, приведение ее в соответствие с международными стандартами. С этой цельюподготовлена новая редакция действующих законов, регулирующих инвестиционную деятельность;
2) развитие рынка ценных бумаг;
3) рациональное размещение государственных инвестиционных ресурсов на конкурсной обнове;
4) создание условий для привлечения в экономику иностранного капитала, в т. ч. из стран СНГ;
5) привлечение сбережений населения путем создания банковских и не банковских учреждений (страховых, трастовых, лизинговыхкомпаний);
6) возвращение вывезенных из Беларуси инвестиционных капиталов.
В условиях перехода к рыночной экономике и реализации антикризисной программы инвестиционная политика должна быть нацелена на улучшение соотношения между капитальными вложениями в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющие отрасли. Приоритетной задачей становится перераспределение инвестиций в пользу отраслей, обеспечивающих НТП; повышение доли вложений на развитие непроизводственной сферы, социальной инфраструктуры. Особенностью инвестиционной политики на современном этапе является переориентация капитальных вложений с нового строительства на реконструкцию и техническое пере оснащение действующих предприятий, увеличение доли средств, направляемых на эти цели, в общем объеме инвестиций, повышение в их составе активной части (затрат на машины и оборудование).

2. Принципы и приоритеты инвестиционной политики Республики Беларусь

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в установленных формах.
Инвестор имеет права, несет обязанности и риски, связанные с вложением инвестиций.
Инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.
Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:
иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;
международные организации;
иностранные юридические лица;
иностранные граждане;
физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.
Особенности регулирования деятельности иностранных инвесторов определяются Инвестиционным кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
ценные бумаги;
интеллектуальная собственность.
Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов.
Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.
Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:
создание юридического лица;
приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
доли в уставном фонде юридического лица;
недвижимости;
ценных бумаг;
прав на объекты интеллектуальной собственности;
концессий;
оборудования;
других основных средств.
Отношения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь, регулируются Инвестиционным кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также инвестиционными договорами с Республикой Беларусь.
Направление инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территорию иностранных государств регулируется Инвестиционным кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также законодательством государства, на территории которого осуществляется инвестиционная деятельность.
Если международным договором Республики Беларусь, вступившим в силу, установлены иные нормы, чем те, которые предусмотрены Инвестиционным кодексом и иными законодательными актами Республики Беларусь, то применяются нормы международного договора.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:
1. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:
1.1. принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;
1.2. предоставления централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;
1.3. предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;
1.4. проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;
1.5. предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам.
2. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:
2.1. оказания инвесторам государственной поддержки;
2.2. защиты интересов инвесторов;
2.3. создания на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;
2.4. определения условий владения, пользования и распоряжения землей, недрами, водами и лесами;
2.5. принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции;
2.6. определения условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;
2.7. содействия развитию рынка ценных бумаг;
2.8. проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, де нежно-кредитной и валютной политики;
2.9. использования других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
Государство гарантирует инвестору право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и защищает эти права.
Государство гарантирует равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов.
Государство гарантирует стабильность прав инвестора по осуществлению инвестиционной деятельности и ее прекращению.
Инвестор вправе самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности.
Инвестор вправе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности, в том числе осуществлять ре инвестирование на территории Республики Беларусь в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь.
Под реинвестированием понимается вложение инвестором в объекты инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь прибыли (дохода), уже полученной им в результате такой деятельности.
Иностранному инвестору гарантируется после уплаты им налогов и других обязательных платежей, установленных законодательными актами Республики Беларусь, беспрепятственный перевод за пределы Республики Беларусь прибыли(дохода), полученной на территории Республики Беларусь в результате осуществления инвестиционной деятельности, а также выручки от полной или частичной реализации инвестиционного имущества при прекращении инвестиционной деятельности.
Государство гарантирует защиту инвестиций в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь.
Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Национализация или реквизиция возможны лишь со своевременной и полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией. Порядок и условия национализации и реквизиции, а также выплаты компенсации стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией, устанавливаются Инвестиционным кодексом и законами Республики Беларусь.
Компенсация стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества должна быть равной реальной стоимости этого имущества на момент, непосредственно предшествовавший национализации или реквизиции либо их публичному объявлению, в зависимости от того, что из них имело место ранее. Кроме того, компенсация должна включать процент, исчисленный согласно курсу соответствующей валюты, а именно установленный Национальным банком Республики Беларусь — для национального инвестора и на Лондонском меж банковском рынке(LIBOR) — для иностранного инвестора, за период с даты фактической национализации или реквизиции либо их публичного объявления до даты фактической выплаты компенсации.
Компенсация стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества национальному инвестору выплачивается в денежных единицах Республики Беларусь, иностранному инвестору — в валюте, в которой первоначально были осуществлены инвестиции.
Размер компенсации стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества может быть обжалован инвестором в суд.
Действия (бездействие) государственных органов или их должностных лиц, органов административно-территориальных единиц или их должностных лиц и акты государственных органов Республики Беларусь или органов административно-территориальных единиц Республики Беларусь, нарушающие права инвестора и (или) причиняющие ему убытки и иной вред, могут быть обжалованыинвестором в суд.
Вред, в том числе убытки, при чиненные в результате действий (бездействия) государственных органов или их должностных лиц, органов административно-территориальных единиц или их должностных лиц либо в результате принятия актов государственными органами Республики Беларусь или органами административно-территориальных единиц Республики Беларусь, подлежит возмещению из средств соответствующей казны по решению суда.
Порядок возмещения вреда, в том числе убытков, определяется актами законодательства Республики Беларусь.
В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право получить государственную поддержку.
Государственная поддержка оказывается с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь.
Инвестиционным проектом признается совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения заданного результата за определенный период времени.
Государственная поддержка инвестиционных проектов оказывается в виде предоставления:
льгот по налоговым и таможенным платежам;
гарантий Правительства Республики Беларусь;
централизованных инвестиционных ресурсов.
Государственная поддержка инвестиционной деятельности может осуществляться и с применением иных ее видов, а также установлением дополнительных гарантий инвесторам.
Государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется за счет средств республиканского и (или) местных бюджетов, а также иных источников.
Средства для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов по видам, установленным Инвестиционным кодексом, определяются в соответствии с законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год.
Органами местного управления и самоуправления в соответствующих местных бюджетах также могут определяться иные виды поддержки инвестиционной деятельности.
В целях стимулирования инвестиционной деятельности инвесторам предоставляются льготы по налоговым и таможенным платежам в соответствии с налоговым и таможенным законодательством Республики Беларусь.
Гарантия Правительства Республики Беларусь — обязательство Республики Беларусь, от имени которой выступает Правительство Республики Беларусь, перед кредитором отвечать за исполнение обязательств заемщика (инвестора).
Гарантии Правительства Республики Беларусь предоставляются кредиторам в случаях привлечения иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь для реализации инвестиционных проектов.
Порядок предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь определяется Инвестиционным кодексом и иными актами законодательства Республики Беларусь.
Централизованные инвестиционные ресурсы — финансовые ресурсы государства, в том числе средства республиканского бюджета, предусматриваемые для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов.
Порядок предоставления централизованных инвестиционных ресурсов определяется Инвестиционным кодексом и иными актами законодательства Республики Беларусь.
Гарантии Правительства Республики Беларусь предоставляются иностранным кредиторам на основании решения Правительства Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь.
Иностранными кредиторами являются иностранные государства и их административно-территориальные единицы, международные организации и иностранные юридические лица, предоставляющие Республике Беларусь либо юридическим лицам Республики Беларусь (далее -инвестор (заемщик) кредиты в иностранной валюте.
Привлечение и погашение иностранных кредитов осуществляются на условиях, определяемых международным договором или (и) меж банковским соглашением, или (и) индивидуальным кредитным соглашением.
Предложения о предоставлении кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь для рассмотрения целесообразности их использования направляются республиканским органом государственного управления (объединением), получившим указанные предложения от иностранного кредитора или от белорусского инициатора использования кредитов (инвестора (заемщика), в Министерство экономики, Министерство финансов, Министерство иностранных дел и Национальный банк Республики Беларусь. При положительных заключениях на поступившие предложения вопрос о привлечении иностранных кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь вносится на рассмотрение Правительства Республики Беларусь.
Предложения иностранныхнебанковских кредитно-финансовых организаций о предоставлении кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь направляются в уполномоченный решением Правительства Республики Беларусь банк для рассмотрения их в порядке, установленном Правительством Республики Беларусь. При положительном заключении данного банка дальнейшее рассмотрение этих предложений осуществляется в установленном порядке.
На основании решения Правительства Республики Беларусь проводятся переговоры с представителями иностранных кредиторов о подписании соответствующих договоров.
Инвестиционный проект, предусматривающий получение гарантии Правительства Республики Беларусь под иностранный кредит и получивший положительное заключение государственной комплексной экспертизы, вносится Министерством иностранных дел Республики Беларусь на рассмотрение Правительства Республики Беларусь.
Гарантия Правительства Республики Беларусь по исполнению обязательств инвестора (заемщика) перед иностранным кредитором предоставляется Правительством Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь.
После принятия Правительством Республики Беларусь решения о предоставлении гарантии под иностранный кредит и до оформления этой гарантии, а также до подписания международного договора или (и) меж банковского соглашения, или (и) индивидуального кредитного соглашения по кредиту инвестор (заемщик) должен заключить с Министерством финансов Республики Беларусь, банком, уполномоченным решением Правительства Республики Беларусь обслуживать иностранные кредиты (далее — банк-агент), и банком-гарантом договор о порядке использования и погашения иностранного кредита.
Существенными условиями такого договора являются обеспечение исполнения обязательств инвестора(заемщика) и его ответственность, включая предоставление Министерству финансов Республики Беларусь в случаях и порядке, установленных законодательством, права взыскания подлежащих уплате инвестором (заемщиком) средств в бесспорном порядке со счетов инвестора (заемщика).
Банк-агент и (или) инвестор (заемщик) имеют право осуществлять платежи по иностранному кредиту только после подписания договора о порядке его использования и погашения.
Финансирование инвестиционного проекта осуществляется при условии проведения инвестором (заемщиком) торгов(тендеров) по закупкам необходимых для реализации проекта товаров (работ, услуг) (далее — торги (тендеры) по закупкам) и подписания по их результатам договора (договоров) на их поставку.
В случае предоставления целевого кредита торги (тендеры) по закупкам не проводятся, но техническое и экономическое обоснование инвестиционного проекта должно содержать обоснование целесообразности поставки выбранного товара (работ, услуг), сравнение технических и стоимостных характеристик этого товара с имеющимися аналогами других национальных и зарубежных производителей.
Проведение торгов(тендеров) по закупкам в рамках инвестиционного проекта осуществляется инвестором (заемщиком) или уполномоченной им внешнеторговой организацией в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
Расходы на организацию и проведение торгов (тендеров) по закупкам оплачиваются инвестором (заемщиком).
В случае предоставления иностранным кредитором кредита с условием проведения международных торгов(тендеров) по закупкам проведение таких торгов (тендеров) осуществляется инвестором (заемщиком) в соответствии с требованиями этого кредитора и контролируется его представителями и Министерством иностранных дел Республики Беларусь.
Контроль за целевым и своевременным использованием иностранных кредитов, а также своевременнымпогашением задолженности по иностранным кредитам осуществляется банком-агентом, банком-гарантом, Министерством финансов Республики Беларусь и республиканским органом государственного управления (объединением), в подчинении которого находится инвестор (заемщик), если такое подчинение инвестора (заемщика) имеется, а также иными органами валютного контроля в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
В случае неисполнения инвестором (заемщиком) в установленные сроки обязательств по платежам за иностранные кредиты и невозможности взыскания средств с инвестора (заемщика) в установленном порядке эти обязательства исполняются банком-гарантом.
В случае неисполнения обязательств по платежам за иностранные кредиты инвестором (заемщиком) и банком-гарантом и предъявления иностранным кредитором в соответствии с гарантией Правительства Республики Беларусь платежных требований к Правительству Республики Беларусь Министерство финансов Республики Беларусь по решению Правительства Республики Беларусь производит платеж из средств, предусматриваемых в законе Республики Беларусь о бюджете на очередной финансовый (бюджетный) год.
Порядок реструктуризациизадолженности по иностранному кредиту и возмещения инвестором (заемщиком) средств в республиканский бюджет на основе платности, срочности и возвратностиопределяется Правительством Республики Беларусь.

3. Накопления и эффективность инвестирования при переходе к рынку

Инвестиции влияют на объем национального дохода, вызывая его рост, причем на величину, вне сколько раз большую, чем первоначальный прирост самих инвестиций. Для определения количественной зависимости между первоначальным приростом инвестиций и последующим приростом национального дохода используется понятие «мультипликатор инвестиций». Этот термин впервые ввел в экономическую теорию английский экономист Р. К ан. Позднее понятие мультипликатора было рассмотрен о в работе Дж. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег».
АдминистрацияТ. Рузвельта для борьбы с безработицей во время кризиса организовала общественные работы. Конечно, она могла бы инвестировать средства в расширение производства, но это только бы добавило определенное, количество товаров к тем их запасам, которые и так не нашли покупателя. Р. К ан заметил, что разовые государственные затраты на общественные работы ведут к мультипликационному эффекту занятости, т. е. возникновению не только первичной, но и вторичной, третичной и т. д. занятости. В результате первоначальные затраты (инвестиции) приводили к многократному возрастанию (мультипликации) покупательной способности и занятости населения.
Инвестиционная политика осуществляется посредством следующих инструментов:
1) налоговой системы с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения, применения налоговых ставок и льгот;
2) амортизационной политики;
3) финансовой помощи на развитие отдельных отраслей и регионов;
4) кредитов;
5) антимонопольных мер;
6) регулирования ценообразования и др.
Одним из основных факторов сдерживающих накопление и инвестиции является инфляция. В целях предотвращения или смягчения инфляционных последствий государство вырабатывает механизм антиинфляционного регулирования. Он состоит из антиинфляционной стратегии и тактики. Первое включает цели и методы долгосрочного характера: введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы, борьба с бюджетным дефицит ом, сведение к минимуму внешних инфляционных влияний, проведение эффективной внешнеторговой и валютной политики.
Технические меры антиинфляционной политики направлены не на устранение причин инфляции, а на сбивание темпов, смягчения её последствия. К таким мерам относятся регулирование уровня цен на отдельные товары; регулирование доходов населения предприятий; проведение эффективной краткосрочной кредитно-денежной политики путём использования налоговых ставок, амортизации, процентов за кредит.
Специфической особенностью, усиливающей инфляцию Республики Беларусь является зависимость цен на внутри республиканском уровне от цен наэнергоносители, которые импортируются из стран СНГ. В результате происходит раскручивание спирали «цена-выпуск».
К основным направлениям антиинфляционной политики в республике в условиях перехода к рыночной экономике относятся следующие: ускорение формирования рыночной экономики с одновременной структурной перестройкой; активизация производственной деятельности; проведение жесткойфинансовой политики в области расходов государственных средств; совершенствование механизма привлечения денежных средств населения и предприятий, развитие рынка ценных бумаг, совершенствование налоговой системы в целях стимулирования развития предпринимательства и др.
В Республике Беларусь инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участиеминостранного капитала (совместных предприятий);
— создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
— приобретения иностранным инвестором в собственность пред-приятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;
— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, атак же иных имущественных прав и т. р.;
— предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т. п.
Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25%акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.
Прямые зарубежный инвестиции — это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.
Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международныхвалютно-финансовых организаций.
Существуют и реальные инвестиции. Это — капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т. д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.
Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако, при осуществлении портфельныхинвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Беларусь — самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовыватьсялибо на белорусском потребительском рынке (пример ресторановМакдональдс), либо на мировом рынке. Беларуси необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики.
Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерб а для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т. п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным во-первых с точки зрения соблюдения национальных интересов ив о-вторых — быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.
Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участиемцелесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля белорусской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.

Заключение

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в белорусскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в Беларуси цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал может привнести в Беларусь достижения научно-технического прогресс а и передовой управленческий опыт. Поэтому включение Беларуси в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала -необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения средне срочных целей — выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни белорусов. При этом необходимо иметь в виду, что интересы белорусского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов — с другой, непосредственно не совпадают. Беларусь заинтересован а в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка Беларуси, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и … даже ее экологической беспечности.
Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют белорусские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участи ем, претендующих на льготное налогообложение.
Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Белорусские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в не разбазаривании природных богатств Беларуси.
Рассмотрев инвестиционную политику государства мы увидели, что правительство(как обычно) в сё пустило на сам отёк, предоставив инициативу регионам, которые сейчас налаживают непосредственные контакты с представителями как западного, так и белорусского капитала.
В целом же можем говорить с некоторой долей уверенности о положительных сдвигах в инвестиционном климате Беларуси. Акции белорусских предприятий за последние полгода подорожали в среднем почти в 2.5 раза. Такой рост привлекает на фондовый рынок даже самых осторожных инвесторов, имеющих стойкое предубеждение против бумаг предприятий. Только так, последовательными и тщательно продуманными реформами, мы можем добиться остановки спада производства и стабильного его роста. Радикальные реформы показали себя далеко не с самой лучшей стороны, их несостоятельность лишь разрушала белорусскую экономику и, как следствие, ухудшало инвестиционный климат в стране, пугая потенциальных инвесторов непредсказуемостью экономики Беларуси. Имея на данный момент тенденцию улучшения инвестиционного климата в Беларуси будем надеяться что какой-нибудь, неосторожный шаг со стороны правительства не повернёт нас назад.

Литература

1. Золотого ров В. Г. Энциклопедический словарь по экономике. — Мн., Полымя, 1997.
2. Иохин В. Я. Экономическая теория. Введение в рынок имикроэкономический анализ. Учебник. – М.: 1997.
3. Камаев В. Д. и колл. авторов. Экономическая теория: учебник – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС,1998.
4. Космаревский В. и др. Социальная сфера промышленных предприятий. – Экономист, 1996, №3.
5. Курс экономики: учебник. / Под редакцией РайзбергаБ. А. – М., 1997.
6. Макконелл К. Р., Брю С. Л. Эконом икс: Принципы, проблемы и политика. – М.: Республика, 1992.
7. Общая экономическая теория (политэкономия). Учебник./Под общей редакцией Видяпина В. И., Журавле вой Г. П. – М.:«Промо-Меди а», 1995.
8. Тропин А. Рынок труда: предложение превышает спрос. //Белорусская деловая газета. № 556, 01.03.99г.
9. Черкасова В. Безработица: подводная часть айсберга. // Белорусская деловая газета. № 422, 23.11.97г.
10. Государственные финансы. Учеб. пособие для студентов экон. вузов и фа к. / Под ред. В. М. Федосова, С. Я. Огородника и др. К., 1996.
11. Финансы / Под ред. Б. Г. Богомолов а. М., 1990.
12. Денежное обращение и кредит /Под ред. Л. Н. Краса виной. М.,1995.
13. РусакевичВ. В. и др. «Государственное управление: политика в действии». Мн. 2000.
14. ЛобковичЭ. И. Основы экономическое теории. Мн., 1995.
15. ЛобковичЭ. И. Экономическая теория: системный курс. Мн., 2000.

Обзоры

Отзывов пока нет.

Будьте первым, кто оставил отзыв на “«Проблемы накопления и инвестирования при переходе к рынку»”

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *